Los seguros de Vida como inversión (I).

La actividad aseguradora de las entidades aseguradoras está sometida a un proceso de cambio continuo con el fin de adaptarse y responder al entorno financiero, comercial y técnico.

A lo largo de los años, los Departamentos Financieros de las distintas entidades de seguros han ido modificando su estructura y organización para proporcionar un servicio más eficaz de las necesidades de la actividad aseguradora, en respuesta a la evolución del mercado financiero y para atender mejor las exigencias de los consumidores.

Por ello, el ramo de seguros de Vida, especialista en gestión de las inversiones a largo plazo, especialmente Renta Fija, realiza el esfuerzo continuado de seguir la evoluciones que el mercado financiero le impone y lanzar nuevos productos al mercado que satisfagan las expectativas de los asegurados.

Unos asegurados que cada vez exigen:

- una mayor transparencia,

- una cartera más ajustada a su perfil de riesgo,

- y una mayor seguridad de sus inversiones.

Estos son los retos que el mercado les exige a las compañías aseguradoras y para ello deben acudir a la utilización de las herramientas de identificación y control de riesgos más innovadoras, de un capital humano cada vez más profesionalizado, que sepa sacarle partido a esas herramientas y de una colaboración cada vez más estrecha entre el departamento actuarial y financiero.

Las compañías aseguradoras deben aprovechar las oportunidades que los distintos ciclos económicos les presentan. Buscar distintas carteras de inversión que sean más atractivas para el asegurado, con buenas rentabilidades y con un mínimo de garantía.

La crisis actual ha puesto de relieve la importancia de invertir en productos perfectamente transparentes, que no pongan en peligro el ahorro gestionado y con un mínimo de rentabilidad.

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Un gran paso para las compañías de seguros.

Las cías de seguros de 1º nivel, se están lanzando a “modelizar” el activo y pasivo de su Balance. Por modelizar me refiero a replicar todos los comportamientos posibles dentro de un programa informático de cada seguro, inversión… de cada elemento de su Balance.

A través de la simulación de la actividad aseguradora de forma integral, se consiguen varios objetivos:

1- Evaluación del Plan de Negocio para profundizar con un alto nivel de detalle, en las causas por las cuales los objetivos financieros de la compañía no pueden alcanzarse.

2- Proporcionar una base para la tarificación de las pólizas y/o explorar los posibles efectos financieros que los nuevos mercados y productos tendrán en los resultados financieros.

3- Determinación del capital necesario por la compañía, para los riesgos asumidos por la compañía, así como la asignación por línea de negocio: por ejemplo, se sabe que los seguros de rentas exigen disponer de mucho capital a la compañía, debido al riesgo de supervivencia.

4- Puede ayudar a determinar mejor el nivel de fondos a corto plazo que pueden ser necesarios en función de la volatilidad de los flujos de caja futuros.

5- Encontrar la mejor estructura de reaseguro, según la aversión al riesgo de la cía.

6- Permite un mejor análisis de la estrategia de inversión.

7- Análisis de las oportunidades de fusión y adquisición, dado que se puede cuantificar el precio de compra de una posible operación corporativa (conocidas como operaciones Due Dilligence).

Un aspecto esencial de los escenarios generados, es que reflejan las relaciones entre las distintas variables empleadas en el modelo. Para dotar a las variables aleatorias de una estructura de dependencia,  se usan los métodos de “cópulas”, “factoriazación de Cholesky”, “la estructura en cascada” y “el método de Iman-Connover (IC)”.

Expertoseguros

Las medidas de mejora.

El Consorcio de Compensación de Seguros previa a la disolución de una compañía de seguros, valora su Balance y de cara a mejorar la valoración de los asegurados (acreedores por contrato de seguro: generalemente por siniestros), aplica varias medidas de mejora que explicamos a continuación:

a) Se incorporarán al activo la totalidad de los bienes y créditos, incluidos en su caso los intereses, en los que el CCS pueda apreciar la titularidad de la aseguradora en liquidación, aunque sobre ellos estén pendientes o hayan de iniciarse actuaciones judiciales o extrajudiciales para su mantenimiento en el patrimonio de la entidad o reintegración al mismo.

b) Las inversiones materiales y financieras se valorarán por la cuantía que resulte superior de las dos siguientes: el precio de adquisición más el importe de las mejoras efectuadas sobre las mismas, incrementados en las regularizaciones y actualizaciones legalmente posibles, o el valor de realización.

c) No se tendrá en cuenta el orden de prelación de créditos ni los gastos de liquidación anticipados por el CCS.

En definitiva, la Ley establece estas tres normas para hacer un cálculo del activo y del pasivo de modo extracontable que da lugar a la determinación de un porcentaje a favor de los asegurados superior al que resultaría de las cifras del Balance.

VIA/ Presentación por el CCS.