“Variable Annuities”: Nueva tendencia del Mercado.

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“Variable Annuities”: Nueva tendencia del Mercado.

Escrito por Adrian Couceiro el 3 marzo, 2010

Las denominadas ‘variable annuities’ son seguros que se han comercializado masivamente en Estados Unidos y en el Reino Unido. En la actualidad estos productos se encuentran en fase de lanzamiento en el mercado español.

Se trata de productos de seguro de vida en los que el tomador asume el riesgo de inversión, pudiendo invertir las provisiones matemáticas en activos estructurados o cestas de fondos de inversión predeterminadas, con varios perfiles en función del criterio de riesgo elegido por el tomador, al cual además se le concede capacidad de moverse entre dichas cestas o activos estructurados con un número máximo de cambios por ejercicio. En el caso de las ‘variable annuities’ al mismo tiempo, y como principal diferencia con respecto a los tradicionales ‘unit-linked’, se le ofrecen al tomador una serie de garantías que reducen el riesgo de pérdida para el cliente.

Por tanto se trata de un Unit-Linked más una serie de garantías de Pasivo (a elección del cliente) que pasamos a describir a continuación:

Garantía mínima de beneficios por fallecimiento: Consiste en garantizar una cantidad mínima si el asegurado fallece en el período de cobertura. Este capital puede ser el valor de mercado de los activos subyacentes, o bien un importe fijo (suma primas pagadas), o un importe fijo revalorizable a una tasa prefijada (roll-up), el mayor entre la prima y valor de los activos (ratchet), etc.
Garantía mínima de importe/acumulación: garantiza el pago de un importe en una fecha futura. Este importe puede ser fijo o por un importe igual a la prima más una revalorización indexada o no a la inversión.
Garantía de beneficio mínimo de ingresos o renta mínima futura: se fija el importe mínimo de una renta pagadera a partir de una fecha prefijada. Al final del pago de renta se garantiza además el pago de los rendimientos de los activos de la inversión. También puede garantizarse en formato de renta vitalicia.
Garantía de disposición/rescate mínimo: se garantiza la posibilidad de disponer de un determinado importe o porcentaje para períodos concretos. La duración de estas disposiciones pueden fijarse por un número de años o a lo largo de toda la vida del producto. Es decir, el producto puede disponer en determinadas fechas concretas de “ventanas de garantía” de modo que los rescates efectuados en esas fechas concretas tendrán garantizados un importe mínimo consistente, por ejemplo, en el 100% de la prima pagada. El valor de rescate fuera de esas “ventanas de garantía” se corresponderá con el valor de mercado de los activos.