a) un requisito de capital de solvencia (SCR) y un requisito de capital mínimo (MCR), con recursos propios siendo estos sensibles al riesgo: Pilar I.

b) una autogestión de los riesgos y control interno, autoevaluando el nivel de recursos necesarios. La Autoridad de Supervisión pasará a ejercer una supervisión preventiva y dinámica, detectando situaciones de crisis con suficiente antelación: Pilar II.

c) informar al mercado mediante la divulgación de información, para que se evalúe los niveles de riesgo asumidos por cada compañía. La Autoridad de Supervisión deberá seguir evaluando los niveles de riesgo asumidos por cada compañía: Pilar III.

El capital requerido (SCR) por la Directiva de Solvencia II 2009/138/CE, esta en el nivel de que los activos no sean suficientes 1 vez cada 200 años para cubrir las obligaciones durante un año, es decir; que el Value at Risk sea de 99.5% a un año.

El modelo estándar propone la determinación de las necesidades de capital de solvencia (SCR) a partir de los reisgos en lo que incurre la empresa y que se calculaba como:

SCR=BSCR-Adj+SCRoperacional

Siendo

1- BSCR: Requisito de capital de solvencia básico.

Dicho cálculo se basa en las siguientes categorías de riesgo:

- SCRmkt: la carga de capital para el riesgo de mercado.

- SCRcred: la carga de capital para el riesgo de crédito.

- SCRlife: la carga de capital para el riesgo asegurador de vida.

- SCRhealth: la carga de capital para el riesgoasegurador de salud.

- SCRnl: la carga de capital para el riesgo asegurador de no vida.

Estas cargas de capital de los módulos principales de riesgo se combinaban usando una matriz de correlaciones:

Cada módulo de riesgo descrito anteriormente, es obtenido como la suma de sus submódulos de riesgo previamente calculados. Ej: para el Riesgo de No Vida, se obtiene sumando las cargas de los riesgos de primas y reservas a la carga para el riesgo catastrófico.

2- Adj: ajustes por el efecto reductor del riesgo.

Reflejará la posible compensación de pérdidas imprevistas mediante un descenso simultáneo de las provisiones técnicas (en la medida en que las entidades pueden establecer que la reducción de participaciones puede utilizarse para cubrir pérdidas no previstas) y los impuestos diferidos.

3- SCRoperacional: carga de capital por el riesgo operacional.

Es el riesgo de pérdidas derivadas de procesos internos inadecuados, personal, sistemas o sucesos externos. Incluye también el “riesgo legal” pero excluye el “riesgo asociado a las pérdidas en la reputación” o “al derivado de malas decisiones estratégicas”.

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Por valor razonable se entiende el importe por el cual podrían intercambiarse entre partes interesadas y debidamente informadas que realicen una transacción en condiciones de independencia.

Las Provisiones Técnicas serán por tanto el importe actual que la aseguradora tendría que pagar hoy si transfiriera todas sus obligaciones y derechos contractuales de manera inmediata a otra entidad.

El valor de las Provisiones Técnicas es la suma:

su mejor estimación (Best Estimate)

+ un margen de riesgo (Risk Margin)

La mejor estimación (BE) es el valor más probable o creíble que tendrán las provisiones técnicas. Se calcula como la media de todos los flujos de caja futuros ponderada por su probabilidad, teniendo en cuenta el valor temporal del dinero (más conocido como el valor actual actuarial), mediante la actualización a la estructura temporal de tipos de interés sin riesgo oportuna.

Nota: La mejor estimación se debe calcular en términos brutos, sin considerar deducciones, como por ejemplo “las cantidades recobradas del reaseguro”.

La finalidad del margen de riesgo es asegurar que el valor de las provisiones técnicas sea equivalente a la cuantía de un potencial asegurador comprador, podría pagar por quedarse con las obligaciones de los pasivos de seguros.

Su cálculo: los riesgos a considerar en el cálculo del margen de riesgo son el riesgo operativo, el riesgo asegurador respecto al negocio existente y el riesgo de impago de la contraparte.

A partir de la fecha de valoración al inicio del año t [t=0] son:

- Para cada segmento se calcula el SCR para el año t =0 y siguientes (run-off).

- Multiplicar cada SCRs futuros por la tasa de coste de capital (6%) para tener el coste de sostener los futuros SCRs.

- Descontar cada una de las cantidades calculadas empleando la curva de tipos libres de riesgo en t=0.

- La suma total de margen de riesgo es la suma para todos los segmentos/líneas de negocio.

Sin duda, la principal dificultad esta en estimar los SCRs futuros. Cuando no se pueda calcular el margen de reisgos según el étodo del coste de capital, se puede usar la aproximación de aplicar un porcentaje a la cantidad de BE en función de la línea de negocio.

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a) Provisión de primas: todos los pagos futuros de reclamaciones efectuadas a partir de eventos posteriores a la fecha de valoración (31/12) que serán asegurados en las pólizas actuales, los gastos administrativos y todas las futuras primas esperadas.

Las Provisiones de Primas sustituyen a las actuales Provisiones por Primas no Consumidas y las Provisiones por Riesgos en Curso.

b) Provisión de prestaciones: todos los siniestros ocurridos pero pendientes de declaración (IBNR), de liquidación o pago (RBNS)), a la fecha de valoración (31/12).

Se deben establecer las Provisiones Técnicas como mínimo para cada una de las líneas de negocio definidas en el artículo 63 de la Directiva de Solvencia II sobre cuentas anuales y cuentas consolidadas:

Accidente y salud-compensación a los trabajadores (WC), Accidente y salud-seguro de salud, Accidente y salud-otros, Automóviles responsabilidad civil (auto RC), Automóviles otras garantías, Naval, aviación y transporte (Transporte de Mercancías), Incendios y otros daños a los bienes, Responsabilidad CIvil (RC), Crédito y Caución, Defensa Jurídica, Asistencia y Varios.

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El cambio que se produce es radical: en lugar de fiarse de una simple fórmula basada en el Balance para evaluar la solvencia de la compañía de seguros, las Autoridades de Supervisión quieren empujar a la industria al desarrollo su propia  ”gestión del riesgo” y usando sus modelos internos para evaluar el riesgo.

El marco general de Solvencia II es situar la valoración consistente con el mercado (market-consistent) del Balance de la compañía en el corazón de la evaluación del riesgo, valorando económicamente tanto activos como pasivos.

Esta labor resulta sencilla cuando se trata de valorar activos que son negociados en mercados líquidos. La valoración a precio de mercado es la solución y nadie se cuestiona su validez de tal enfoque, incluso aunque esto induzca a “una mayor volatilidad de la cuenta de Pérdidas y Ganancias”.

Sin embargo esta valoración comienza a ser más problemática cuando los activos son “productos estructurados: como por ejemplo participaciones en fondos de inversión” o son muy ilíquidos. Tales activos se valoran a través de modelos teóricos de valoración y la cuestión esta en “qué modelo es el correcto”.

La situación es incluso más complicada de valorar para los pasivos aseguradores: el riesgo asumido por la compañía materializado en las Provisiones técnicas, al no existir mercados fuera del ámbito reasegurador.

Por tanto, para calcular el valor de mercado de los pasivos aseguradores se recurre al método best-estimate* más un margen de riesgo (cubre el coste del capital necesario para hacer frente a los riesgos no susceptibles de cobertura).

* Método best-estimate: La mejor estimación corresponderá a la media ponderada de los flujos de caja futuros probables, teniendo en cuenta el valor temporal del dinero (valor actual esperado de los flujos de caja futuros) y utilizando el tipo de interés libre de riesgo (Bonos de algún Gobierno AAA). (art. 76 de la Directiva de Solvenia II)

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En particular, el riesgo que menos controlado tienen las compañías por ahora es el Riesgo operacional. Pongamos algunos ejemplos:

- ¿Qué le impide a un empleado confundirse y dar una prima mucho más barata que la que tenía que dar?

- ¿Qué le impide a un empleado pagar 100.000 € por un siniestro que solo vale 100 €?

- ¿Qué le impide a un broker de una aseguradora gastarse 10.000.000 € en futuros?

El diseño de programas informáticos que establezcan controles y revisiones en sus  procedimientos hace que se reduzcan estos riesgos para la compañía y también para el empleado que se juega su puesto de trabajo.

Cada compañía tiene establecido un nivel de control. Obviamente el trabajador debe estar atento para cometer el mínimo de errores posible, pero la pregunta que los máximos responsables de cada compañia debe hacerse es: ¿Hasta donde es necesario que establezca controles?

Si bien la mejor solución muchas veces no es crear más y más controles, sino mejorar y revisar los procesos que realiza cada trabajador a través de la gran labor que realiza el departamento de Auditoría Interna: sin duda un departamento con mucho futuro y mucho valor que aportar.

Otro aspecto que en el día a día destaca es la “lentitud” con las que operan las grandes compañías a la hora de tomar decisiones o de generar cualquier tipo de Output. La estructura claramente piramidal hace que todos los temas pasen por varias personas o filtros antes de la toma de decisiones. Sin duda la rapidez es un aspecto de calidad del servicio que hay que tener en cuenta, sobretodo a la hora de prestar servicio al asegurado. Este aspecto es relevante y en la Consultora AREA XXI la han comentado hace unas semanas.

¿Y qué compañía revisa anualmente las tarifas de sus pólizas de Vida antes de los 2 meses de la renovación? Pocas o muy pocas… Sin duda llama la atención cómo te puedes encontrar pólizas con mala siniestralidad año tras año y se desee tomar medidas al octavo año.

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Ayer por fin se celebró una conferencia sobre las Medidas Prácticas de Ejecución del Proyecto de Solvencia II, en las instalaciones de INESE, pues el CEIOPS (la Autoridad de Supervisión a nivel europeo) esta emitiendo las recomendaciones finales.

Los ponentes en su mayoría fueron los propios Inspectores de la DGS que están trabajando en dicha Directiva de Solvencia II, explicando de 1ª mano cómo se va a ejecutar previsiblemente en España. Al evento acudimos alrededor de 40 asistentes, siendo mayoritariamente Técnicos  (actuarios) de compañías de seguros y reaseguros.

Para aquellos que les suene a chino, les explico de que va la historia…

¿Qué es Solvencia II?

Con el afán de tener una legislación común a nivel europeo en materia de Solvencia en las compañías de seguros, se abandona un enfoque clásico basado en % y reglas de 3 sobre las Primas y la Siniestralidad para determinar el Margen de Solvencia, a un nuevo enfoque que confía en mayor medida en la capacidad de las compañías para gestionar sus propios riesgos.

Ahora, los requerimientos de capital (SCR) dependerán:

a) de la naturaleza de las operaciones realizadas por las entidades,

b) de la configuración y de la eficacia de las estructuras de gestión y

c) control interno de cada asegurador.

De este modo, Solvencia II se definirá mediante un amplio espectro de indicadores cualitativos y cuantitativos que delimitarán la capacidad de las entidades para mantener su situación de solvencia no solo en el presente, sino también de un modo dinámico.

En concreto, no solo se trata de calcular el capital necesario para garantizar su solvencia (SCR), sino que además presenta otros 2 Pilares:

Para ello, la Directiva prevee 2 opciones: o que la compañía cree su propio Modelo Interno que deberá utilizar en la gestión del riesgo de la compañía o mediante un Modelo Estándar que ofrezca la Autoridad de Supervisión.

Dentro de los riesgos que presenta una compañía, todos coinciden en que el Riesgo Operacional es aquel que mayor horquilla de mejora presenta.

Para ello, Inese ha organizado una Jornada para que el Órgano de Control español (DGS-FP), tenga la oportunidad de explicarles a los Directivos de las compañías de seguros cómo se va a implantar dicho sistema en sus aseguradoras. Sin duda se trata de un momento clave, para no perder el tren de lo que le viene encima al Sector.

Estoy seguro que la DGS-FP ha tenido en cuenta las 4 experiencias previas que han realizado las compañías de seguros (QIS-1, QIS-2, QIS-3, QIS-4) y cuyas impresiones fueron recogidas a través de la patronal: UNESPA.

Sencillamente, la finalidad de este nuevo modelo de control de Solvencia de las entidades aseguradoras (nacida a semejanza de Basilea II), pretende definitivamente que las compañías mejoren su control de los riesgos. En concreto, las consultoras más técnicas del sector, se están ofreciendo para que lleguen a conseguir este reto, gracias a lo que denominan el ERM (Enterprise Risk Management).

A través de esta herramienta, la cual abarcaría todos los riesgos de la compañía, se mide la relación “riesgo-creación de valor”, se permite el gobierno del riesgo y se determinan las acciones de gestión del riesgo. Eso si, siempre teniendo en cuenta La regla de oro: El presupuesto total para el riesgo que esté dispuesta a asumir la compañía (apetito al riesgo) estará en función del capital disponible por la compañía.

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